ÌãÇá ÇáãÛÑÈí
27-12-2008, 22:26
La crise financière de l'automne 2008 est l'aggravation de la crise financière de 2007-2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_financi%C3%A8re_de_2007-2008) initiée à l'été 2007 par la crise des subprimes (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_des_subprimes). Cette seconde phase d'une même crise financière (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_financi%C3%A8re)[1] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-0), marquée par un accroissement de la crise de liquidité (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_de_liquidit%C3%A9) et de la crise de confiance et un renchérissement supplémentaire du crédit (http://fr.wikipedia.org/wiki/Cr%C3%A9dit) via une augmentation du taux interbancaire (http://fr.wikipedia.org/wiki/Taux_interbancaire), débute au cours de la semaine du 14 (http://fr.wikipedia.org/wiki/14_septembre) septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/Septembre_2008) 2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/2008) lorsque plusieurs établissements financiers (http://fr.wikipedia.org/wiki/%C3%89tablissement_financier) américains (http://fr.wikipedia.org/wiki/%C3%89tats-Unis) entrent en cessation de paiement, et sont soit sauvés in extremis par la Réserve fédérale américaine (http://fr.wikipedia.org/wiki/R%C3%A9serve_f%C3%A9d%C3%A9rale_des_%C3%89tats-Unis) (Fed) (la compagnie d'assurance AIG (http://fr.wikipedia.org/wiki/American_International_Group) par exemple), soit rachetés par des concurrent en meilleure situation, soit mis en liquidation (Lehman Brothers (http://fr.wikipedia.org/wiki/Lehman_Brothers)). La crise touche tous les pays du monde, en particulier en Europe (http://fr.wikipedia.org/wiki/Europe) où plusieurs institutions financières connaissent de très graves difficultés et sont sauvées par l'intervention des États (http://fr.wikipedia.org/wiki/%C3%89tat) et des banques centrales (http://fr.wikipedia.org/wiki/Banques_centrales) (Banque centrale européenne (http://fr.wikipedia.org/wiki/Banque_centrale_europ%C3%A9enne) dans la zone euro (http://fr.wikipedia.org/wiki/Zone_euro)). Certains marquent le début de la crise par la nationalisation (http://fr.wikipedia.org/wiki/Nationalisation) de Freddie Mac (http://fr.wikipedia.org/wiki/Freddie_Mac) et Fannie Mae (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fannie_Mae) le 6 (http://fr.wikipedia.org/wiki/6_septembre) septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/Septembre_2008) 2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/2008).
Les gouvernements (http://fr.wikipedia.org/wiki/Gouvernement) et banques centrales (http://fr.wikipedia.org/wiki/Banques_centrales) ont réagi, de manière plus ou moins concertée, à un début de crise systémique (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_syst%C3%A9mique) avec l'objectif à très court terme (http://fr.wikipedia.org/wiki/Court_terme) de maintenir la continuité du système de paiements et du marché interbancaire (http://fr.wikipedia.org/wiki/March%C3%A9_interbancaire) qui auraient été très affectés par la faillite de plusieurs grandes banques. À cette fin, les banques centrales (http://fr.wikipedia.org/wiki/Banque_centrale) ont abaissé leurs taux directeurs (http://fr.wikipedia.org/wiki/Taux_directeurs) et la Fed a élargi sa prise en pension de titres à des actifs risqués ; le gouvernement des États-Unis a repris via une structure de défaisance (http://fr.wikipedia.org/wiki/D%C3%A9faisance) une partie des « actifs toxiques (http://fr.wikipedia.org/wiki/Actifs_toxiques) » détenus par les banques (première phase du Plan Paulson (http://fr.wikipedia.org/wiki/Plan_Paulson)) ; des États ont élargi leur garantie des dépôts des particuliers et ont partiellement nationalisé (http://fr.wikipedia.org/wiki/Nationalisation) des institutions bancaires en faillite ou proches de l'être (Royaume-Uni en particulier). Les pays les plus exposés à la crise, en particulier parce qu'ils sont endettés en monnaie étrangère (http://fr.wikipedia.org/wiki/Monnaie), comme l'Islande (http://fr.wikipedia.org/wiki/Islande) et l'Ukraine (http://fr.wikipedia.org/wiki/Ukraine), ont connu une forte dévaluation (http://fr.wikipedia.org/wiki/D%C3%A9valuation) de leur monnaie et sont entrée dans une situation de cessation de paiement qu'une aide financière du FMI (http://fr.wikipedia.org/wiki/FMI) a résolue.
La crise s'est rapidement répercutée sur les marchés boursiers (http://fr.wikipedia.org/wiki/March%C3%A9s_boursiers) par une chute des cours (certains parlent du krach (http://fr.wikipedia.org/wiki/Krach) de l'automne 2008[2] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-1)), tandis que le resserrement du crédit (http://fr.wikipedia.org/wiki/Resserrement_du_cr%C3%A9dit) pour les entreprises et les ménages pèse sur l'activité économique déjà affaiblie par la crise en cours depuis 2007.
L'aggravation de la crise financière a fortement accentué la crise économique initiée début 2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_%C3%A9conomique_de_2008), visible par la dégradation rapide des prévisions économiques (http://fr.wikipedia.org/wiki/Pr%C3%A9visions_%C3%A9conomiques) d'activité pour 2009, poussant les gouvernements à engager des plans de relance (http://fr.wikipedia.org/wiki/Politique_de_relance) financés par la dette (http://fr.wikipedia.org/wiki/Dette_publique). Les discussions concernant la régulation des activités financières se sont accentuées notamment par le sommet du G20 (http://fr.wikipedia.org/wiki/G20) de novembre 2008.
Sommaire
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1 Calendrier (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Calendrier)
1.1 Automne 2008, phase aiguë de la crise financière de 2007-2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Automne_2008.2C_phase_aigu.C3.AB_de_la_cris e_financi.C3.A8re_de_2007-2008)
1.1.1 Septembre 2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Septembre_2008)
1.1.2 Octobre 2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Octobre_2008)
1.1.3 Novembre 2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Novembre_2008)
1.1.4 Décembre 2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#D.C3.A9cembre_2008)
1.2 Les plans de sauvetage (septembre et octobre 2008) (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Les_plans_de_sauvetage_.28septembre_et_octo bre_2008.29)
2 L'aggravation de la situation économique mondiale (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#L.27aggravation_de_la_situation_.C3.A9conom ique_mondiale)
2.1 Une crise économique qui tend à devenir mondiale (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Une_crise_.C3.A9conomique_qui_tend_.C3.A0_d evenir_mondiale)
3 La question des mesures structurelles visant à modifier l'architecture financière et bancaire (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#La_question_des_mesures_structurelles_visan t_.C3.A0_modifier_l.27architecture_financi.C3.A8re _et_bancaire)
3.1 Le sommet du G20 à Washington de la mi-novembre 2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Le_sommet_du_G20_.C3.A0_Washington_de_la_mi-novembre_2008)
3.2 La réflexion des économistes sur la nouvelle structure financière internationale (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#La_r.C3.A9flexion_des_.C3.A9conomistes_sur_ la_nouvelle_structure_financi.C3.A8re_internationa le)
3.2.1 L'E.book édité par Barry Eichengreen et Richard Baldwin (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#L.27E.book_.C3.A9dit.C3.A9_par_Barry_Eichen green_et_Richard_Baldwin)
3.2.2 Les points à discuter selon certains économistes français (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Les_points_.C3.A0_discuter_selon_certains_. C3.A9conomistes_fran.C3.A7ais)
4 Notes et références (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Notes_et_r.C3.A9f.C3.A9rences)
5 Voir aussi (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Voir_aussi)
5.1 Articles connexes (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Articles_connexes)
5.2 Bibliographie (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#Bibliographie)
Calendrier [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=1)]
Automne 2008, phase aiguë de la crise financière de 2007-2008 [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=2)]
http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/6/61/Searchtool.svg/15px-Searchtool.svg.png (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fichier:Searchtool.svg) Article connexe : Crise financière de 2007-2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_financi%C3%A8re_de_2007-2008).
La crise financière (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_financi%C3%A8re_de_2007-2008) a débuté au cours de l'été 2007 avec la crise des subprimes (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_des_subprimes). Si déjà en 2007 et début 2008, quelques établissements bancaires ont été mis en faillite, tel New Century le numéro deux du subprime (http://fr.wikipedia.org/wiki/Subprime) américain[3] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-2), et si surtout le 16 mars 2008 JPMorgan Chase (http://fr.wikipedia.org/wiki/JPMorgan_Chase) a repris Bear Stearns (http://fr.wikipedia.org/wiki/Bear_Stearns) avec l'aide de la Fed (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fed), la situation s'aggrave très rapidement au début du mois de septembre 2008. Fannie Mae (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fannie_Mae) et Freddie Mac (http://fr.wikipedia.org/wiki/Freddie_Mac), deux organismes semi-étatiques chargés du refinancement des prêts immobiliers aux ménages, vont commencer à connaître de graves difficultés. Les évènements vont alors se précipiter et la faillite de Lehman Brothers (http://fr.wikipedia.org/wiki/Lehman_Brothers) aggravera grandement la situation. Le paysage bancaire sera profondément modifié tandis que les places boursières connaîtront de fortes variations (du 01/01/2008 au 24/10/2008, le CAC 40 (http://fr.wikipedia.org/wiki/CAC_40) baisse de 43,11%, le Dax (Allemagne) de 46.75%, le FTSE 100 (http://fr.wikipedia.org/wiki/FTSE_100) (Royaume-Uni) de 39,86%, le Nikkei (http://fr.wikipedia.org/wiki/Nikkei) (Japon) de 50.03% et le Dow Jones (http://fr.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones) (États-Unis) de 36,83%[4] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-3)).
Septembre 2008 [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=3)]
http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/2/2b/Finance-dowjones-chart1.jpg/250px-Finance-dowjones-chart1.jpg (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fichier:Finance-dowjones-chart1.jpg) http://upload.wikimedia.org/skins/common/images/magnify-clip.png (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fichier:Finance-dowjones-chart1.jpg)
Niveau moyen du Dow Jones Industrial, entre janvier 2006 et novembre 2008[5] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-4).
Le 7 septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/7_septembre), Freddie Mac (http://fr.wikipedia.org/wiki/Freddie_Mac) et Fanny Mae (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fanny_Mae) sont mises sous tutelle. Ces deux institutions « qui assurent ou garantissent près de 5 300 milliards de dollars de prêts soit 40% environ de l'encours de crédit immobilier américain » sont considérées comme « trop grandes pour faire faillite »[6] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-Echos310-5). Le Trésor américain envisage d'y investir 200 millions de dollars[6] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-Echos310-5) pour les sauver.
Le 12 septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/12_septembre) 2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/2008), l'allemande Deutsche Postbank (http://fr.wikipedia.org/wiki/Deutsche_Postbank), filiale de Deutsche Post (http://fr.wikipedia.org/wiki/Deutsche_Post), est rachetée par sa compatriote la Deutsche Bank (http://fr.wikipedia.org/wiki/Deutsche_Bank) pour 9,3 milliards d'euros.
Le 15 septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/15_septembre) 2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/2008), Lehman Brothers (http://fr.wikipedia.org/wiki/Lehman_Brothers) se déclare en faillite après que Bank of America (http://fr.wikipedia.org/wiki/Bank_of_America) et la Barclay (http://fr.wikipedia.org/wiki/Barclay), qui étaient intéressées par son rachat, se furent retirées du dossier, faute de garanties données par les autorités fédérales. Bank of America (http://fr.wikipedia.org/wiki/Bank_of_America) rachète alors Merril Lynch (http://fr.wikipedia.org/wiki/Merril_Lynch) 50 milliards de dollars. Cette dernière est en effet à court de liquidités après avoir perdu 57 milliards de dollars depuis l'été 2007. La faillite de Lehman Brothers (http://fr.wikipedia.org/wiki/Lehman_Brothers) « ébranle le système financier mondial »[7] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-6). Cette faillite qui constituerait « la banqueroute la plus importante de toute l'histoire financière des Etats-Unis »[8] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-7) provoque un affolement des bourses mondiales où les actions du secteur bancaire plongent de plus de 7% (à Londres la Barclay (http://fr.wikipedia.org/wiki/Barclay) perd 8,20% et à Paris la Société générale (http://fr.wikipedia.org/wiki/Soci%C3%A9t%C3%A9_g%C3%A9n%C3%A9rale) 7,63%). Pour apaiser les tensions, la Banque centrale européenne (http://fr.wikipedia.org/wiki/Banque_centrale_europ%C3%A9enne) annonce un appel d'offres (http://fr.wikipedia.org/wiki/Appel_d%27offres) rapide[9] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-8). La Fed et le département du Trésor des États-Unis (http://fr.wikipedia.org/wiki/D%C3%A9partement_du_Tr%C3%A9sor_des_%C3%89tats-Unis) seront par la suite accusés[10] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-9) d'avoir aggravé la crise en ne sauvant pas Lehman Brothers dont la faillite a provoqué un début de crise systémique (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_syst%C3%A9mique).
Le 16 (http://fr.wikipedia.org/wiki/16_septembre) septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/Septembre_2008) 2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/2008), AIG (http://fr.wikipedia.org/wiki/American_International_Group), premier assureur américain, est sauvé par l'État au prix d'un prêt de 85 milliards de dollars accordé par la Fed et d'une nationalisation (http://fr.wikipedia.org/wiki/Nationalisation) du capital à hauteur de près de 80%[11] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-10). En effet, la Fed (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fed) le considère comme « too risky to fail » c'est-à-dire que sa faillite aurait fait courir de grand risque aux marchés et à l'économie[12] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-11).
À partir du 16 septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/16_septembre) 2008, la britannique Barclays (http://fr.wikipedia.org/wiki/Barclays) et la japonaise Nomura (http://fr.wikipedia.org/wiki/Nomura) rachètent les actifs de Lehman Brothers (http://fr.wikipedia.org/wiki/Lehman_Brothers) qui s'est déclaré en faillite le week-end des 13-14 septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/14_septembre).
Morgan Stanley (http://fr.wikipedia.org/wiki/Morgan_Stanley) voit fin septembre l'entrée à son capital (21% des actions pour 9 milliards de dollars) de la plus grande banque japonaise, Mitsubishi UFJ Financial Group (http://fr.wikipedia.org/wiki/Mitsubishi_UFJ_Financial_Group) (MUFG).
Le 19 septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/19_septembre) 2008, la banque britannique Halifax-Bank of Scotland (http://fr.wikipedia.org/wiki/Halifax-Bank_of_Scotland) (HBOS) est rachetée pour 12,2 milliards de dollars par la Lloyds TSB (http://fr.wikipedia.org/wiki/Lloyds_TSB)[13] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-12).
Le 25 septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/25_septembre) 2008, Washington Mutual (http://fr.wikipedia.org/wiki/Washington_Mutual), l'une des premières caisses d'épargne américaines, a été saisie et l'essentiel des actifs seront revendus à JPMorgan Chase (http://fr.wikipedia.org/wiki/JPMorgan_Chase), pour 1,9 milliard de dollars, qui devient alors la première banque américaine par l'actif sous gestion.
Le 28 septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/28_septembre) 2008, la banque du Bénélux (http://fr.wikipedia.org/wiki/B%C3%A9n%C3%A9lux) Fortis (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fortis), est nationalisée partiellement, les trois États du Bénélux apportant 11,2 milliards d'euros de capitaux propres pour 49% du capital[14] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-13).
Le 28 septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/28_septembre) 2008 également, la banque britannique Br***ord & Bingley (http://fr.wikipedia.org/wiki/Br***ord_%26_Bingley), spécialisée en crédit immobilier, est nationalisée. Son réseau bancaire est racheté par l'espagnol Banco Santander (http://fr.wikipedia.org/wiki/Banco_Santander) pour 773 millions d'euros (déjà propriétaire d'Abbey (http://fr.wikipedia.org/wiki/Abbey) et d'Alliance & Leicester (http://fr.wikipedia.org/wiki/Alliance_%26_Leicester) acheté fin 2007 pour un prix qui s'avère, en septembre 2008, de 1,6 milliard d'euros)[15] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-14).
Le 28 septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/28_septembre), toujours, la banque allemande Hypo Real Estate (http://fr.wikipedia.org/wiki/Hypo_Real_Estate), spécialisée dans le financement de l'immobilier, est sauvée par un plan d'urgence de 35 milliards d'euros qui doit permettre « une liquidation dans l'ordre et non en catastrophe »[16] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-15).
Le 30 septembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/30_septembre), la première banque mondiale pour le financement des collectivités locales, la franco-belge Dexia (http://fr.wikipedia.org/wiki/Dexia), lève 6,4 milliards d'euros auprès des gouvernements belges, français et luxembourgeois ainsi qu'auprès des actionnaires existants.
Octobre 2008 [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=4)]
Le 3 octobre (http://fr.wikipedia.org/wiki/3_octobre) 2008, Wachovia (http://fr.wikipedia.org/wiki/Wachovia) est rachetée, pour 15 milliards de $ par Wells Fargo (http://fr.wikipedia.org/wiki/Wells_Fargo), redonnant à ce dernier la première place mondiale[17] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-16).
Le 5 octobre (http://fr.wikipedia.org/wiki/5_octobre) 2008, Unicrédit (http://fr.wikipedia.org/wiki/Unicr%C3%A9dit), première banque d'Italie, fait appel au marché pour 6,3 milliards d'euros[18] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-17).
Le 5 octobre (http://fr.wikipedia.org/wiki/5_octobre) 2008, BNP Paribas (http://fr.wikipedia.org/wiki/BNP_Paribas) prend le contrôle de Fortis (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fortis) en Belgique et au Luxembourg pour 14,7 milliards d'euros, tandis que l'État belge (http://fr.wikipedia.org/wiki/Belgique) devient le premier actionnaire du groupe français[19] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-18).
Le 6 octobre (http://fr.wikipedia.org/wiki/6_octobre) 2008, le gouvernement allemand[20] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-19)a obtenu du secteur bancaire et de l'assurance qu'il accorde une ligne de crédit supplémentaire de 15 milliards d'euros à Hypo Real Estate (http://fr.wikipedia.org/wiki/Hypo_Real_Estate)[21] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-20).
Le 8 octobre (http://fr.wikipedia.org/wiki/8_octobre), huit banques britanniques (HSBC (http://fr.wikipedia.org/wiki/HSBC), Barclays (http://fr.wikipedia.org/wiki/Barclays), HBOS (http://fr.wikipedia.org/wiki/HBOS), Royal Bank of Scotland (http://fr.wikipedia.org/wiki/Royal_Bank_of_Scotland), Lloyds TSB (http://fr.wikipedia.org/wiki/Lloyds_TSB), Standard Chartered (http://fr.wikipedia.org/wiki/Standard_Chartered), Nationwide (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Nationwide&action=edit&redlink=1) et Abbey (http://fr.wikipedia.org/wiki/Abbey) filiale de Santander) sont partiellement nationalisées. Il faut entendre par là qu'en échange d'une entrée dans leur capital, et d'une garantie du Trésor sur les emprunts obligataires de 250 milliards de livres, le gouvernement britannique entend notamment peser sur la politique des dividendes, sur les rémunérations des dirigeants, ainsi que sur la distribution de crédit aux petites entreprises et aux acquéreurs immobiliers[22] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-21)
Le 9 octobre (http://fr.wikipedia.org/wiki/9_octobre) 2008, l'assureur japonais Yamato Life (http://fr.wikipedia.org/wiki/Yamato_Life) se déclare en faillite[23] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-22).
Novembre 2008 [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=5)]
Le 3 novembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/3_novembre), Le Figaro (http://fr.wikipedia.org/wiki/Le_Figaro) titre que les actionnaires ont perdu 20 000 milliards de dollars entre la fin 2007 et le 29 octobre 2008 soit « l'équivalent de la moitié des richesses produites en un an sur la planète ou dix fois le produit intérieur brut de la France »[24] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-23). Le Monde (http://fr.wikipedia.org/wiki/Le_Monde) des 26-27 octobre faisait état de 25 000 milliards de dollars évanouis et d'une perte de presque la moitié de la capitalisation boursière des grandes places financières[25] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-24).
Le 23 novembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/23_novembre), le gouvernement américain, pour aider Citigroup (http://fr.wikipedia.org/wiki/Citigroup), lance un plan d'urgence prévoyant une injection de capital de 20 milliards de dollars et une garantie pour les actifs risqués à hauteur de 306 milliards de dollars[26] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-25).
Le 27 novembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/27_novembre), la chaîne de magasins britannique Woolworths (http://fr.wikipedia.org/wiki/Woolworths) est placée sous administration judiciaire[27] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-26). Woolworths (http://fr.wikipedia.org/wiki/Woolworths) qui emploie 30 000 personnes dans 800 magasins, est endetté à hauteur de 400 millions d'euros.
Décembre 2008 [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=6)]
Le 12 décembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/12_d%C3%A9cembre), Bernard Madoff (http://fr.wikipedia.org/wiki/Bernard_Madoff), ancien patron du NASDAQ (http://fr.wikipedia.org/wiki/NASDAQ), est arrêté par le FBI (http://fr.wikipedia.org/wiki/Federal_Bureau_of_Investigation) et mis en examen pour une fraude (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fraude) qui pourrait atteindre les 50 milliards de dollars[28] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-27) [29] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-Le_Monde-28).
Le 19 décembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/19_d%C3%A9cembre), le gouvernement des États-Unis (http://fr.wikipedia.org/wiki/%C3%89tats-Unis) d'Amérique annonce qu'il est prêt à débloquer 17,4 milliards de dollars pour sauver les constructeurs de voitures General Motors (http://fr.wikipedia.org/wiki/General_Motors), Chrysler (http://fr.wikipedia.org/wiki/Chrysler) et éventuellement Ford (http://fr.wikipedia.org/wiki/Ford), proches de la faillite. A cours de liquidités, General Motors (http://fr.wikipedia.org/wiki/General_Motors) reçoit immédiatement 9,4 milliards de dollars et Chrysler (http://fr.wikipedia.org/wiki/Chrysler) 4 milliards. La somme est prise sur les 700 milliards de dollars du plan Paulson (http://fr.wikipedia.org/wiki/Plan_Paulson) prévus pour le sauvetage des banques américaine[30] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-29).
Le 20 décembre (http://fr.wikipedia.org/wiki/20_d%C3%A9cembre), la banque allemande Hypo Real Estate (http://fr.wikipedia.org/wiki/Hypo_Real_Estate) annonce qu'elle va se séparer de plus de la moitié de ses effectifs[31] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-30).
Les plans de sauvetage (septembre et octobre 2008) [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=7)]
Des plans de sauvetage du secteur bancaire menacé de défaillances en chaîne vont être lancés aux États-Unis, dans les pays européens et dans de nombreux autres pays du monde. Ces plans ont le plus souvent deux grands acteurs : les gouvernements (http://fr.wikipedia.org/wiki/Gouvernement) et les banques centrales (http://fr.wikipedia.org/wiki/Banques_centrales) (institutions indépendantes des gouvernements aux États-Unis et dans la zone euro (http://fr.wikipedia.org/wiki/Zone_euro)). Par ailleurs aux États-Unis le FBI (http://fr.wikipedia.org/wiki/FBI), qui dispose de très peu d'agents chargés de la délinquance en col blanc (http://fr.wikipedia.org/wiki/D%C3%A9linquance_en_col_blanc)[32] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-NYT-31), a été chargé d'enquêter sur un certain nombre de groupes (dont Lehman Brothers (http://fr.wikipedia.org/wiki/Lehman_Brothers), AIG (http://fr.wikipedia.org/wiki/American_International_Group), Freddie Mac (http://fr.wikipedia.org/wiki/Freddie_Mac) et Fanny Mae (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fanny_Mae)) et de fraudes possibles[32] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-NYT-31).
Les banques centrales vont agir d'au moins deux façons différentes, en abaissant les taux directeurs (http://fr.wikipedia.org/wiki/Taux_directeurs) et prenant en pension des actifs parfois risqués des institutions financières en difficulté. Par exemple, début octobre la Fed (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fed) a doublé le niveau de liquidité mises à la disposition des banques, la portant à 9000 milliards de dollars. Mais cette façon de faire peut à terme affecter la solidité des banques centrales. Dans cet esprit, Kenneth Rogoff (http://fr.wikipedia.org/wiki/Kenneth_Rogoff) dans un article publié dans le journal Les Échos (http://fr.wikipedia.org/wiki/Les_%C3%89chos), s'inquiète des risques pris par les banques centrales. Par ailleurs, il estime qu'« il est temps d'admettre que l'industrie financière n'est pas simplement victime d'une panique spéculative sur l'immobilier mais subit des changements de fond »[33] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-32). Dans une perspective plus tournée vers le futur, Les banques centrales et au premier rang la Fed (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fed) ont commencé à réfléchir à la nouvelle architecture financière mondiale. Les 23 et 24 août 2008 lors d'une réunion à Jackson Hole (http://fr.wikipedia.org/wiki/Jackson_Hole) dans le Wyoming (http://fr.wikipedia.org/wiki/Wyoming) Ben Bernanke (http://fr.wikipedia.org/wiki/Ben_Bernanke) président de la banque centrale américaine Fed (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fed) a proposé « une évolution de la réglementation et de la supervision des banques »[34] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-33). Par ailleurs, début octobre, cette institution a commencé à étudier avec un petit nombre des banques la création d'une chambre de compensation sur le marché des Credits default swaps (http://fr.wikipedia.org/wiki/Credit_default_swap)[35] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-34).
Pour enrayer la crise systémique (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_syst%C3%A9mique), les État-Unis ont lancé le plan Paulson (http://fr.wikipedia.org/wiki/Plan_Paulson). Le secrétaire au Trésor des États-Unis (http://fr.wikipedia.org/wiki/Secr%C3%A9taire_au_Tr%C3%A9sor_des_%C3%89tats-Unis) Henry Paulson (http://fr.wikipedia.org/wiki/Henry_Paulson) a annoncé le 18 septembre 2008 que l'État américain allait mettre en place une structure de défaisance (http://fr.wikipedia.org/wiki/Structure_de_d%C3%A9faisance) qui achètera aux institutions financières et gérera des actifs toxiques (http://fr.wikipedia.org/wiki/Actifs_toxiques) (notamment les dérivés de crédits (http://fr.wikipedia.org/wiki/D%C3%A9riv%C3%A9_de_cr%C3%A9dit) subprime (http://fr.wikipedia.org/wiki/Subprime)) qu'elles ont en portefeuille, annonçant un montant global d'environ 700 milliards de dollars américains. La dette nette des États-Unis passerait ainsi de 10 600 à 11 300 milliards de dollars[36] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-35).
Les défaillances bancaires apparaissant en Europe (Dexia (http://fr.wikipedia.org/wiki/Dexia), Fortis (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fortis), Hypo Real Estate (http://fr.wikipedia.org/wiki/Hypo_Real_Estate)...), les États européens sont à leur tour intervenus en octobre 2008, annonçant des plans de grande ampleur comprenant à la fois des garanties étatiques pour le refinancement (le gros des montants annoncés), mais aussi des mesures de recapitalisation menées par les États, pouvant conduire de facto à la nationalisation de banques (Royaume-Uni en particulier). Le mouvement a été lancé par le plan du gouvernement britannique de Gordon Brown (http://fr.wikipedia.org/wiki/Gordon_Brown) suivi par les autres États autour du week-end des 11-12 octobre. Les principaux plans sont[37] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-36) :
France : opérations des banques garanties par l'État pour 320 milliards d'euros et aide à la recapitalisation des banques pour 40 milliards ;
Allemagne : opérations des banques garanties par l'État pour 400 milliards d'euros et aide à la recapitalisation des banques pour 80 milliards ;
Grande-Bretagne : Opérations des banques garanties par l'État pour 320 milliards d'euros et aide à la recapitalisation des banques pour 64 milliards ;
Suisse : recapitalisation de l'UBS (http://fr.wikipedia.org/wiki/UBS) par l'État pour 3,9 milliards d'euros et fonds d'achat d'actifs bancaire pour 40 milliards d'euros ;
Inde : aide au marché financier de 9 milliards d'euros ;
Chine : baisse des taux d'intérêts ;
Singapour : fonds de 75 milliards d'euros pour garantir tous les dépôts bancaires ;
Arabie saoudite : aide aux banques de 30 maillards d'euros et baisse des taux d'intérêts par la banque centrale.
À la suite des plans européens, l’État fédéral américain a à son tour annoncé un plan de recapitalisation des banques. Il devait utiliser 185 milliards d'euros pour entrer au capital de neuf banques : Citigroup (http://fr.wikipedia.org/wiki/Citigroup), Wells Fargo (http://fr.wikipedia.org/wiki/Wells_Fargo), JP Morgan Chase (http://fr.wikipedia.org/wiki/JP_Morgan_Chase), bank of America (http://fr.wikipedia.org/wiki/Bank_of_America)[38] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-37).
L'aggravation de la situation économique mondiale [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=8)]
http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/6/61/Searchtool.svg/15px-Searchtool.svg.png (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fichier:Searchtool.svg) Article détaillé : Crise économique de 2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_%C3%A9conomique_de_2008).
Une crise économique qui tend à devenir mondiale [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=9)]
Le renforcement de la crise financière a été un facteur d'aggravation et de propagation de la crise économique (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_%C3%A9conomique_de_2008), via la crise de liquidité (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_de_liquidit%C3%A9), le resserrement du crédit (http://fr.wikipedia.org/wiki/Resserrement_du_cr%C3%A9dit) et l'effet richesse (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Effet_richesse&action=edit&redlink=1) (la forte baisse de valeur des actifs boursiers réduit la valeur de l'épargne (http://fr.wikipedia.org/wiki/%C3%89pargne) de ceux qui détiennent ces actifs, et les incite à épargner davantage – et donc à moins consommer – pour reconstituer leur épargne). L'économie de tous les pays est touchée de manière plus ou moins prononcée, via une réduction de la croissance économique (http://fr.wikipedia.org/wiki/Croissance_%C3%A9conomique) et une hausse du chômage (http://fr.wikipedia.org/wiki/Ch%C3%B4mage).
Avant le renforcement de la crise financière, l'OCDE (http://fr.wikipedia.org/wiki/OCDE) prévoyait déjà une récession (http://fr.wikipedia.org/wiki/R%C3%A9cession) dans certains pays de sa zone. En novembre 2008, cette institution a publié des estimations et prévisions selon lesquelles plusieurs pays membres (entre autres la Zone Euro, les États-Unis et le Japon) auraient une croissance négative en 2009 et connaîtraient une remontée du chômage, le nombre de chômeurs des pays membres passant de 34 millions à l'automne 2008 à 42 millions en 2010[39] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-38). Elle ne prévoit pas de reprise avant le second semestre 2010[40] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-39) ,[41] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-40).
Cette crise a également montré qu'il n'y aurait pas de découplage entre les cycles économiques et financiers des pays développés (http://fr.wikipedia.org/wiki/Pays_d%C3%A9velopp%C3%A9s) et ceux du du reste de la planète[42] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-41). En effet le ralentissement en Europe et aux États-Unis se transmet aux autres par le biais d'importations moindre[43] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-42). Par ailleurs la crise économique a entraîné une baisse des cours des matières premières (pétrole, etc.) qui affecte notamment l'Argentine, l'Afrique et la Russie[44] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-43). Enfin ces pays sont également directement affectés par la crise financière d'une part parce qu'ils subissent les effets du resserrement du crédit, par les problèmes que connaissent leur système bancaire et par le fait que de nombreux pays qui ne disposent pas d'une monnaie considérée comme « sûre » voient la crise financière se doubler d'une crise monétaire (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_mon%C3%A9taire) d'autant qu'ils ont parfois empruntés en devises étrangères. C'est notamment le cas de l'Islande (http://fr.wikipedia.org/wiki/Islande) (voir crise financière de 2008 en Islande (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_financi%C3%A8re_de_2008_en_Islande)) et de l'Ukraine, qui étaient fortement endettés à l'international en monnaie étrangère, qui les a rendu vulnérables à une chute du taux de change (http://fr.wikipedia.org/wiki/Taux_de_change) de leur propre monnaie.
La question des mesures structurelles visant à modifier l'architecture financière et bancaire [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=10)]
http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/6/61/Searchtool.svg/15px-Searchtool.svg.png (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fichier:Searchtool.svg) Article détaillé : Débat sur l'intervention étatique dans le secteur financier (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_financi%C3%A8re_de_2007-2008#D.C3.A9bat_sur_l.27intervention_.C3.A9tatique _dans_le_secteur_financier).
Des modifications de la régulation financière aux échelles nationale et internationale sont envisagées et discutées depuis le début de la crise financière de 2007-2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_financi%C3%A8re_de_2007-2008). L'aggravation de la crise au cours de l'automne 2008 et a renforcé les discussions entre les gouvernements.
Christian de Boissieu (http://fr.wikipedia.org/wiki/Christian_de_Boissieu) et Jean-Hervé Lorenzi (http://fr.wikipedia.org/wiki/Jean-Herv%C3%A9_Lorenzi) dans un article du journal Le Monde d'octobre 2008[45] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-44) estiment que « L'heure, aujourd'hui, est à la refondation du système bancaire et financier international » et en appellent à un Bretton Woods (http://fr.wikipedia.org/wiki/Bretton_Woods) financier. L'expression est contestée par certains comme Philippe Chalmin (http://fr.wikipedia.org/wiki/Philippe_Chalmin)[46] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-45) qui craint la résurgence de l'idée de monnaie internationale et approuvés par d'autres tels Martin Wolf (http://fr.wikipedia.org/wiki/Martin_Wolf)[47] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-46) éditorialiste au Financial Times qui prône une meilleure coopération internationale. Du fait du poids grandissant des pays émergents (http://fr.wikipedia.org/wiki/Pays_%C3%A9mergents) dans l'économie mondiale (Chine, Brésil, Inde) et de la position très fortement créditrice de la Chine, la discussion des problèmes économiques et financiers, généralement pratiquée au sein du G8 (http://fr.wikipedia.org/wiki/G8), est élargie au groupe des 20 principaux pays, le G20 (http://fr.wikipedia.org/wiki/G20) pour la réunion du 15 novembre à Washington (http://fr.wikipedia.org/wiki/Washington). Un des problèmes sous-jacents aux réflexions sur la nouvelle architecture financière mondiale est de réduire les déséquilibres de balance courante (http://fr.wikipedia.org/wiki/Balance_courante) (tel le large déficit américain) et de renforcer ainsi la légitimité des institutions internationales (http://fr.wikipedia.org/wiki/Institutions_internationales)[48] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-47).
Le sommet du G20 à Washington de la mi-novembre 2008 [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=11)]
D'après le communiqué final[49] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-48) la crise résulterait d'un manque de coopération économique, de problèmes d'évaluation des risques, de normes comptables (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Normes_comptables&action=edit&redlink=1) peu adaptées et disparates, et de déficiences quant à la surveillance des marchés[50] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-49). Le sommet du G20 (http://fr.wikipedia.org/wiki/G20) a condamné la tentation protectionniste (http://fr.wikipedia.org/wiki/Protectionniste) et a recommande dans son communiqué final « des mesures budgétaires pour stimuler la demande interne avec des résultats rapides », il souligne aussi « L'importance du soutien que la politique monétaire (http://fr.wikipedia.org/wiki/Politique_mon%C3%A9taire) peut apporter dans les conditions appropriées à chaque pays »[51] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-50).
Sur la question de la nouvelle architecture financière internationale, le G20 (http://fr.wikipedia.org/wiki/G20) a décidé de se réunir à Londres fin mars début avril et de lancer un certain nombre d'études visant :
à améliorer la transparence et les systèmes comptable au niveau notamment de l'IASB (http://fr.wikipedia.org/wiki/IASB);
à renforcer le contrôle prudentiel par une révision des normes régissant les agences de notation et par un examen des risques liés aux Credit Default Swap (http://fr.wikipedia.org/wiki/Credit_Default_Swap);
à améliorer la gestion du risque en mettant au point de nouveau modèle et en révisant les régimes de rémunérations des traders;
à améliorer la supervision des marchés en renforçant la coopération entre les instances nationales et en renforçant la surveillance des grandes sociétés financières internationales,
à améliore la régulation en demandant au Fonds monétaire international (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fonds_mon%C3%A9taire_international) (FMI) et au Forum de stabilité financière (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Forum_de_stabilit%C3%A9_financi%C3 %A8re&action=edit&redlink=1) des formuler des recommandations pour limiter les effets cycliques de la finance ;
à renforcer la capacités des institutions financières internationales à aider les économies en difficulté[52] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-51).
La réflexion des économistes sur la nouvelle structure financière internationale [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=12)]
L'E.book édité par Barry Eichengreen et Richard Baldwin [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=13)]
La crise a un peu surpris les économistes aussi, pour nourrir la réflexion, Barry Eichengreen (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Barry_Eichengreen&action=edit&redlink=1) et Richard Baldwin (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Richard_Baldwin&action=edit&redlink=1) ont demandé, dans le cadre du Centre for Economic Policy Research (http://fr.wikipedia.org/wiki/Centre_for_Economic_Policy_Research) à des économistes de réputation internationale (World Class Economists) (Alberto Alesina (http://fr.wikipedia.org/wiki/Alberto_Alesina), Erik Berglöf, Willem Buiter, Guillermo Calvo, Stijn Claessens, Paul De Grauwe (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Paul_De_Grauwe&action=edit&redlink=1), Wendy Dobson, Barry Eichengreen (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Barry_Eichengreen&action=edit&redlink=1), Daniel Gros, Refet Gürkaynak, Takatoshi Ito, Vijay Joshi, Yung Chul Park, Raghuram Rajan, Dani Rodrik (http://fr.wikipedia.org/wiki/Dani_Rodrik), Michael Spence (économiste) (http://fr.wikipedia.org/wiki/Michael_Spence_%28%C3%A9conomiste%29), Guido Tabellini (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Guido_Tabellini&action=edit&redlink=1), David Vines, Ernesto Zedillo (http://fr.wikipedia.org/wiki/Ernesto_Zedillo) et Jeromin Zettelmeyer) de rédiger un cours article sur le thème "What G20 leaders must do to stabilise our economy and fix the financial system"[53] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-52).
Les points à discuter selon certains économistes français [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=14)]
Quatorze catégories de mesure de prévention des crises ont été proposées[54] (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_note-53) :
Encadrer la titrisation (http://fr.wikipedia.org/wiki/Titrisation)
Taxer les marchés de gré à gré (http://fr.wikipedia.org/wiki/March%C3%A9_de_gr%C3%A9_%C3%A0_gr%C3%A9)
Améliorer la législation sur l'attribution des crédits (http://fr.wikipedia.org/wiki/Cr%C3%A9dit)
Réglementer les fonds spéculatifs et le capital-investissement (http://fr.wikipedia.org/wiki/Capital-investissement)
Conforter le contrôle interne des institutions financières
Limiter les bonus et les « golden rémunérations »
Revoir les normes comptables (http://fr.wikipedia.org/wiki/Comptabilit%C3%A9)
Étendre la lutte contre l'inflation (http://fr.wikipedia.org/wiki/Inflation) à l'immobilier et à la bourse (http://fr.wikipedia.org/wiki/Bourse)
Interdire la spéculation (http://fr.wikipedia.org/wiki/Sp%C3%A9culation) aux banques de dépôt
Renforcer le Fonds monétaire international (http://fr.wikipedia.org/wiki/Fonds_mon%C3%A9taire_international)
Limiter la volatilité (http://fr.wikipedia.org/wiki/Volatilit%C3%A9) des monnaies (http://fr.wikipedia.org/wiki/Monnaie)
Augmenter le pouvoir des autorités de régulation
Relancer la coopération contre les places offshore (http://fr.wikipedia.org/wiki/Offshore)
Encadrer les agences de notation (http://fr.wikipedia.org/wiki/Agence_de_notation)
Notes et références [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=15)]
↑ (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_ref-0) opinion de Michel Aglietta (http://fr.wikipedia.org/wiki/Michel_Aglietta) cité dans : Le bilan de la présidence française de l'UE passé au crible (1/3) (http://www.latribune.fr/actualites/economie/union-europeenne/20081219trib000323796/le-bilan-de-la-presidence-francaise-de-lue-passe-au-crible-13.html) [archive (http://wikiwix.com/cache/?url=http://www.latribune.fr/actualites/economie/union-europeenne/20081219trib000323796/le-bilan-de-la-presidence-francaise-de-lue-passe-au-crible-13.html)], 19/12/2008, La Tribune (http://fr.wikipedia.org/wiki/La_Tribune). Consulté le 23 décembre 2008
↑ (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_ref-1) Voir article d'Olivier Pastré (http://fr.wikipedia.org/wiki/Olivier_Pastr%C3%A9) "La crise des subprimes et ses conséquences" Questions internationales n°34, novembre décembre 2008, p. 26
↑ (http://fr.wikipedia.org/wiki/Aggravation_de_la_crise_financi%C3%A8re_mondiale_e n_2008#cite_ref-2) Laurent Thevenin, « L'ampleur de la crise financière bouleverse le paysage bancaire international », Les Échos du 1/10/2008
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Voir aussi [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=16)]
http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/2/24/Wikinews-logo.svg/50px-Wikinews-logo.svg.png (http://fr.wikinews.org/wiki/)
Wikinews (http://fr.wikipedia.org/wiki/Wikinews) propose des actualités concernant « La crise économique de 2008 (http://fr.wikinews.org/wiki/Cat%C3%A9gorie:Crise_%C3%A9conomique) ».
Articles connexes [modifier (http://fr.wikipedia.org/w/index.php?title=Crise_financi%C3%A8re_de_2008&action=edit§ion=17)]
Crise des subprimes (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_des_subprimes)
Crise financière de 2007-2008 (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_financi%C3%A8re_de_2007-2008)
Liste des crises monétaires et financières (http://fr.wikipedia.org/wiki/Liste_des_crises_mon%C3%A9taires_et_financi%C3%A8r es)
Récession économique (http://fr.wikipedia.org/wiki/R%C3%A9cession_%C3%A9conomique)
Crise monétaire (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_mon%C3%A9taire)
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Choc alimentaire (http://fr.wikipedia.org/wiki/Choc_alimentaire)
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